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比特币缺乏与市场的相关性 危机来临它做不了什么
??胡霄 2018-08-16 15:15:50 4691
着其他风险资产的抛售,比特币与更广泛金融市场的联系似乎正在加强,但加密货币仍在按照自己的风格起舞——尽管这首歌听起来像是安魂曲。

【中锭财经外汇资讯】- 随着其他风险资产的抛售,比特币与更广泛金融市场的联系似乎正在加强,但加密货币仍在按照自己的风格起舞——尽管这首歌听起来像是安魂曲。


随着市场的抛售 比特币缺乏相关性并没有起到什么缓解作用


狂热者经常说,希望多元化的基金经理应该购买数字硬币,因为它们与其他资产不相关。即便是在最近几天动荡不安的市场上,这种关联的缺失也被证明是正确的。但对加密投资者来说,不幸的是,这并不是因为数字资产在更大范围的市场抛售时会上涨,而是因为加密货币的抛售持续时间更长,而且更深。


Bitwise Asset Management Inc.研发副总裁马特?霍根(Matt Hougan)表示:“非相关性与反向相关性并不相同,因此无法保证当市场下跌时,加密货币会上升。从长期来看,我们认为加密货币的基本驱动因素与股票和其他资产的基本驱动因素不同,我们预计这种低相关性将持续下去。”


当测试比特币与主要股票、货币和大宗商品指数的相关性时,该系数很少会超过0.5,其中1表示强烈的正相关(资产的涨势在相同的方向移动),而-1表示强烈的负相关(资产的涨势向相反的方向移动)。


这并不是说市场和加密货币之间没有联系。经济危机,特别是严重贬值的货币,往往会促使人们承受后果,购买比特币和其他数字货币。追踪加密市场数据的网站CoinMarketCap的数据显示,随着里拉汇率暴跌,土耳其加密货币交易所的交易量周一大幅上升,但这还不足以提振数字资产。


摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc.)指数显示,即便是在今天的涨势下,8月比特币仍下跌约10%,一度跌破6000美元,为6月以来首次,而新兴市场股市和汇市跌幅不到10%。最大的加密货币从去年12月的历史高点下跌了近70%。据比特币70小型股加密指数(Bitwise 70 Small Cap Crypto Index)显示,尽管比特币价格走势较弱,但它的表现好于大多数小型硬币,后者较历史高点下跌了90%。


去年,比特币市场飙升近50倍,监管机构最近拒绝推出比特币交易所交易基金(Bitcoin exchange-traded fund),人们一直担心,迄今为止,比特币作为一种货币几乎没有什么实际用途。


最近的学术研究支持了这样一种观点,即比特币与其他主要金融资产没有关联。西卡罗莱纳大学(Western Carolina University)进行的一项研究得出结论,尽管两者之间没有相关性,但劳伦斯?特劳特曼(Lawrence Trautman)和塔夫脱?多曼(Taft Dorman)教授在7月份的论文中写道:“短期价格波动可能使比特币在机构层面而非个人投资者层面上成为投资组合建设的更好候选者。”


虽然加密货币与其他资产类别没有关联,但它们之间的相关性很强。在今年的大部分时间里,比特币与其他70个小型数字货币和10个大的加密指数的关联度都超过了0.7。这意味着,虽然传统的投资组合经理可能会为多样化增加加密货币,但真正需要多样化的是那些主要持有数字资产的投资者。

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